¿Hay una burbuja en la bolsa?
La evidencia es amplia y está excepcionalmente tensionada. Esto parece territorio de burbuja, aunque ningún indicador puede anticipar el techo.
La presión es amplia: 6 de 6 señales están elevadas, lideradas por Shiller CAPE y Margin debt.
VER LA EVIDENCIA ↓92/ 100
6 / 6 señales están elevadas. La valoración y el apalancamiento representan el 70% de la puntuación.
Seis señales. Una lectura honesta.
Ninguna métrica puede anticipar por sí sola un techo de mercado. Combinamos valoración, apalancamiento y posicionamiento con señales más rápidas de crédito y sentimiento.
42,4×
Última lectura mensual
Precio dividido por diez años de beneficios ajustados por inflación. Suaviza el ciclo económico para mostrar cuánto se paga por una capacidad de beneficio duradera.
Señal de burbuja por encima de 30×FUENTE: Shiller data via Multpl ↗
$1,42T
+38.6% interanual
Dinero que los clientes piden prestado contra sus valores. Un crecimiento rápido implica más apalancamiento y más ventas forzadas si los precios retroceden.
Riesgo alto por encima del 25% anualFUENTE: FINRA Margin Statistics ↗
218%
Última lectura trimestral
Valor de las acciones estadounidenses frente a la producción económica anual. Indica cuánto paga el mercado por cada dólar que produce la economía.
Señal de burbuja por encima del 180%FUENTE: Federal Reserve / FRED ↗
1,6%
Los prestamistas perciben poco riesgo
Rentabilidad adicional que pagan las empresas estadounidenses con calificación Baa frente al bono del Tesoro a diez años. Un diferencial muy estrecho indica que los prestamistas perciben poco riesgo.
Complacencia por debajo del 1,80%FUENTE: Moody's via FRED ↗
45,8%
Última lectura trimestral
Porcentaje de los activos financieros de los hogares invertido directa o indirectamente en acciones. Una asignación históricamente alta indica cuánto patrimonio depende ya de que la bolsa siga subiendo.
Extremo por encima del 45%FUENTE: Federal Reserve via FRED ↗
15,2
Calma, pero sin euforia
El VIX refleja la volatilidad esperada a corto plazo del S&P 500. Lecturas excepcionalmente bajas pueden revelar complacencia entre los inversores.
Complacencia por debajo de 14FUENTE: Cboe via FRED ↗
Este índice de burbuja bursátil mide cuánto se parece el mercado estadounidense actual a periodos históricamente sobrecalentados. No predice cuándo caerán los precios, ni afirma que tengan que hacerlo.
Cada indicador se normaliza de 0 a 100 con umbrales transparentes. La ponderación prioriza los fundamentales: valoración 45%, apalancamiento 25%, posicionamiento 10%, crédito 12% y sentimiento 8%.
Un termómetro, no una bola de cristal.
Una burbuja no es simplemente un mercado en máximos históricos. Aparece cuando los precios, el apalancamiento y la confianza se separan de los fundamentos económicos. El índice compuesto muestra cuánto coinciden hoy esas condiciones.
El CAPE de Shiller y el valor de mercado frente al PIB miden la valoración. La deuda de margen de FINRA mide el apalancamiento. La asignación familiar a bolsa captura el posicionamiento; los diferenciales y el VIX miden el apetito por el riesgo.