L’evidència és àmplia i excepcionalment tensionada. Sembla territori de bombolla, encara que cap indicador pot marcar el màxim.
La pressió és àmplia: 5 de 6 senyals estan elevats, liderats per Margin debt i Corporate credit spread.
5 / 6 senyals estan elevats. La valoració i el palanquejament representen el 70% de la puntuació.
L’EVIDÈNCIA
Cap mètrica pot anticipar per si sola un màxim. Combinem valoració, palanquejament i posicionament amb senyals més ràpids de crèdit i sentiment.
01 / VALORACIÓ
Preu dividit per deu anys de beneficis ajustats per inflació. Suavitza el cicle per mostrar quant es paga per una capacitat de benefici duradora.
DADES DE JUL. DEL 202602 / PALANQUEJAMENT
Diners que els clients demanen prestats contra els seus valors. Un creixement ràpid implica més palanquejament i risc de vendes forçades.
DADES DE JUNY DEL 202603 / VALORACIÓ
Valor de les accions nord-americanes respecte de la producció econòmica anual. Mostra quant paga el mercat per cada dòlar produït.
DADES DE T1 202604 / CRÈDIT
Rendibilitat addicional del deute corporatiu Baa respecte del Tresor a deu anys. Un diferencial estret indica que els prestadors perceben poc risc.
DADES DE JUL. DEL 202605 / POSICIONAMENT
Percentatge dels actius financers de les llars invertit en accions. Una assignació històricament alta mostra quant patrimoni depèn de més pujades.
DADES DE T1 202606 / SENTIMENT
El VIX reflecteix la volatilitat esperada a curt termini de l’S&P 500. Lectures molt baixes poden revelar complaença.
DADES DE JUL. DEL 2026COM INTERPRETAR-HO
Aquest índex mesura fins a quin punt el mercat nord-americà actual s’assembla a períodes històricament sobreescalfats. No prediu quan giraran els preus.
Cada indicador es normalitza de 0 a 100 amb llindars transparents: valoració 45%, palanquejament 25%, posicionament 10%, crèdit 12% i sentiment 8%.
QUÈ SIGNIFICA L’ÍNDEX
Una bombolla no és només un mercat en màxims. Apareix quan preus, palanquejament i confiança se separen dels fonaments econòmics.
El CAPE i el valor de mercat/PIB mesuren valoració; el deute de marge, palanquejament; l’assignació, els diferencials i el VIX completen la lectura.