Il mercato è in una bolla?
Le prove sono ampie ed eccezionalmente tese. Sembra territorio da bolla, anche se nessun indicatore può chiamare il massimo.
La pressione è ampia: 6 segnali su 6 sono elevati, guidati da Shiller CAPE e Margin debt.
VEDI LE PROVE ↓92/ 100
6 / 6 segnali sono elevati. Valutazione e leva rappresentano il 70% del punteggio.
Sei segnali. Una lettura onesta.
Nessun indicatore può chiamare da solo un massimo. Combiniamo valutazione, leva e posizionamento con segnali più rapidi di credito e sentiment.
42,4×
Ultima lettura mensile
Prezzo diviso per dieci anni di utili corretti per l’inflazione. Smussa il ciclo e mostra quanto si paga per una redditività durevole.
Segnale di bolla sopra 30×FONTE: Shiller data via Multpl ↗
$1,42T
+38.6% su base annua
Denaro preso in prestito contro i titoli. Una crescita rapida aumenta leva e rischio di vendite forzate.
Rischio elevato sopra il 25% annuoFONTE: FINRA Margin Statistics ↗
218%
Ultima lettura trimestrale
Valore delle azioni USA rispetto alla produzione economica annua. Mostra quanto il mercato paga per ogni dollaro prodotto.
Segnale di bolla sopra il 180%FONTE: Federal Reserve / FRED ↗
1,6%
I finanziatori prezzano poco rischio
Rendimento extra delle obbligazioni Baa rispetto al Treasury decennale. Uno spread stretto indica poco rischio percepito.
Compiacenza sotto l’1,80%FONTE: Moody's via FRED ↗
45,8%
Ultima lettura trimestrale
Quota delle attività finanziarie delle famiglie investita in azioni. Un livello storico elevato indica dipendenza da ulteriori rialzi.
Estremo sopra il 45%FONTE: Federal Reserve via FRED ↗
15,2
Calma, senza euforia
Il VIX riflette la volatilità attesa a breve dell’S&P 500. Valori molto bassi possono indicare compiacenza.
Compiacenza sotto 14FONTE: Cboe via FRED ↗
Questo indice misura quanto il mercato statunitense di oggi assomigli a fasi storicamente surriscaldate. Non prevede quando i prezzi invertiranno.
Ogni indicatore è normalizzato da 0 a 100: valutazione 45%, leva 25%, posizionamento 10%, credito 12% e sentiment 8%.
Un termometro, non una sfera di cristallo.
Una bolla non è semplicemente un mercato ai massimi. Nasce quando prezzi, leva e fiducia si separano dai fondamentali economici.
CAPE e valore di mercato/PIL misurano la valutazione. Il debito a margine misura la leva; allocazione, spread e VIX completano la lettura.