01 / 評価
Shiller CAPE
40.7×最新の月次値
95
1997長期推移2026
株価をインフレ調整後の10年平均利益で割った指標です。景気循環を平準化し、持続的な利益に対する価格を示します。
時点 2026年7月はい.
複数の指標が広く、異例なほど過熱しています。天井の時期は分からなくても、バブル圏に見えます。
圧力は広範です。6指標中5指標が高水準で、Margin debt と Corporate credit spreadが主導しています。
総合圧力90 / 100
平常過熱バブル
6指標中5指標が高水準です。 評価とレバレッジがスコアの70%を占めます。
判断材料
6つの指標。
一つの率直な判断。
単一の指標で市場の天井は分かりません。評価、レバレッジ、家計の配分に、信用とセンチメントの速い指標を組み合わせます。
02 / レバレッジ
Margin debt
$1.50T+49.0% 前年比
100
1997長期推移2026
保有証券を担保に投資家が借りる資金です。急増するとレバレッジと強制売却のリスクが高まります。
時点 2026年6月03 / 評価
時価総額 / GDP
バフェット指標218%最新の四半期値
86
1997長期推移2026
米国株の価値を年間の経済生産と比較します。経済が生む1ドルに市場がいくら払うかを示します。
時点 2026年第1四半期04 / 信用
Corporate credit spread
1.6%貸し手はリスクを低く評価
96
1997長期推移2026
Baa社債と10年国債の利回り差です。差が非常に小さいと、貸し手がリスクを低く見ていることを示します。
時点 2026年7月05 / ポジション
Household equity allocation
45.8%最新の四半期値
83
1997長期推移2026
家計の金融資産に占める株式の割合です。歴史的な高水準は、資産がさらなる株高に依存していることを示します。
時点 2026年第1四半期06 / センチメント
市場ボラティリティ
18.6静かだが熱狂ではない
57
1997長期推移2026
VIXはS&P 500の短期的な予想変動率を示します。極端に低い値は投資家の油断を示すことがあります。
時点 2026年7月読み方
温度計であって、
水晶玉ではない。
現在の米国株市場が、歴史的な過熱局面にどれほど似ているかを測ります。価格がいつ反転するかは予測しません。
各指標を透明な基準で0〜100に正規化します。評価45%、レバレッジ25%、配分10%、信用12%、センチメント8%です。
スコアの意味
米国株はバブルなのか？
根拠は「はい」です。
最高値を付けているだけではバブルではありません。価格、レバレッジ、自信が経済の基礎から離れるときにバブルが生まれます。
CAPEと時価総額対GDPは評価、証拠金債務はレバレッジ、家計配分、信用スプレッド、VIXはポジションとリスク選好を測ります。